Les acquisitions pèsent sur les résultats de Generix Group

L'éditeur spécialisé dans le secteur du commerce et de la distribution a enregistré, au cours de l'exercice 2007/2008, clos au 30 mars un chiffre d'affaires de 55,5 M€. Les ventes de Generix Group progressent de 20%, dont 9% de croissance organique, le solde de croissance provenant des acquisitions d'Influe l'an dernier (consolidé sur l'intégralité de l'exercice) et d'Infolog fin 2007 (consolidé sur trois mois).

Développement de l'activité édition

Les activités d'édition représentant désormais 58% de l'activité consolidée, en progression par rapport aux 55% de l'année précédente. Il se répartissent en 12,8 M€ de ventes de licences (23% du CA ), 14,3 M€ de maintenance (26%) et 4,7% d'ASP. Le conseil et les services (assistance fonctionnelle, formation et développement de composants additionnels) représentent 42% de l'activité. En quelques années, depuis le changement de direction, Generix a développé une politique active de partenariat avec les sociétés de conseil  (Accenture, IneumConsulting, BearingPoint), les intégrateurs avec la montée en puissance récente de Logica, SopraGroup et Capgemini, et les éditeurs comme IBM et Oracle. Plus récemment Genrix a conclu des accords OEM avec l'éditeur de solution de BAM Systar pour disposer d'une « architecture évènementielle » et avec l'éditeur de solution de gestion du cycle de vie produits Lascom, accord sui s'est traduit par une version verticalisée  de la solution PLM pour le monde de la distribution. De plus, Generix Group a conclut un accord avec l'intégrateur chinois Rinpack Technology, qui complète son réseau. Implanté dans huit pays, Generix est présent dans une trentaine de pays au total, via des distributeurs. L'international a représenté 15% de son chiffre d'affaires l'an dernier.

Impact des acquisitions

Les résultats en baisse de l'exercice s'expliquent principalement par les affectations des prix d'acquisition d'Influe et d'Infolog, mais surtout par les investissements consentis d'une part pour faire converger les produits Influe et Generix, d'autre part pour développer le modèle ASP. L'EBITDA s'est élevé à 6,3 M€ et a représenté 11,4% du chiffre d'affaires, contre 14,5% sur l'exercice précédent. Le résultat opérationnel courant a progressé de 9, 6% à 4,8 M€, soit une marge de 8,6%  vs 9,4% l'année précédente, Inflog affichant une rentabilité nettement plus faible que le reste du groupe. Compte tenu des charges non récurrentes liées au rachat d'Influe, 1,6 M€, le résultat opérationnel a baissé de près de 12% à 3,1 M€, soit 5,6% du CA, en recul de deux points.

Le résultat net IFRS s'établit à 1,4 M€, après calcul d'un impôt non décaissé de 1,1 M€. Le groupe dispose au 31 mars 2007/2008 d'un déficit reportable de 8,9 M€.

Infolog en cours de redressement

Intégré par Generix Group au 1er janvier 2008, Infolog  avait eu un exercice 2007 difficile : en raison d'investissements au Brésil et au Canada qui ne se sont pas traduits par une augmentation du chiffre d'affaires, l'éditeur de WMS affichait sur le neuf premiers mois de l'exercice, c'est-à-dire à fin décembre 2007, une perte opérationnelle  de 1,1 M€ et une perte nette de 1,4 M€ pour un chiffre d'affaires de 13,2 M€. Les trois dernier mois n'ont permis que de légèrement redresser la barre : l'exercice se solde par une perte opérationnelle de 0,9 M€ et une perte nette de 1,4 M€ pour un chiffre d'affaires de 18,2 M€.

« Le groupe est confiant dans sa capacité à améliorer significativement le profil de croissance et de rentabilité d'Infolog, qui s'inscrit parfaitement dans la stratégie de développement de Generix Group », est-il souligné.

En intégrant Infolog sur 12 mois, Generix Group réalise un chiffre d'affaires pro forma de 68,7 M€. Le compte de résultat pro forma 2007/2008 comprend les coûts d'intégration d'Influe et une moindre performance d'Infolog sur les 9 premiers mois de l'exercice. Le compte de résultat fait apparaître un EBITDA de 6 M€. La perte pro forma nette consolidée s'établit à 585 K€.

Pour 2008, les priorités de Jean-Charles Deconninck sont de consolider la position de Generix et son offre, par l'intégration d'Infolog, et une augmentation des volumes des ventes, notamment grâce aux opportunités de ventes croisées offertes par l'entendue du portefeuille d'offre, de la gestion d'entrepôts à celle des encaissements en magasin et à la fidélisation clients. L'amélioration de la rentabilité, et notamment celle des filiales, est également prioritaire.

Source :  itr manager