Casino : vers des changements chez Leader Price ?
(Boursier.com) - Malgré un chiffre d'affaires au titre du troisième trimestre jugé "très solide", Credit Suisse réitère son opinion de sous-performance de l'action Casino qu'il valorise 54 euros.
L'analyste voit des signes encourageants sur le marché français (+3,5% hors essence en supermarchés Géant et +5,2% hors essence en supermarchés Casino, croissance tirée par le panier moyen mais aussi par les débits). Credit Suisse note toutefois que la part de marché du groupe n'a progressé ni dans les hyper- ni dans les supermarchés ce qui démontre que cette bonne performance n'est pas propre au groupe stéphanois.
Par ailleurs, en dépit d'une base de comparaison moins élevée, les ventes de Leader Price ont diminué - pour le septième trimestre d'affilée. Le bureau d'études estime que le modèle LP (proposant un assortiment de produits sous marque du distributeur) souffre particulièrement du repositionnement tarifaire des produits de marques. L'élargissement de la gamme offerte ne lui paraît pas la réponse à apporter au problème essentiel, selon Credit Suisse, l'absence de marques dans ces magasins. L'analyste pense que tôt ou tard Casino devra revoir le concept même ; le limogeage de Daniel Jux (patron de la holding Asinco chapeautant Franprix/Leader Price) annoncé discrètement hier pourrait être une première étape annonciatrice d'autres changements.